财经

美联储年内二次降息,A股会往哪儿走?

时间:2019-10-28 17:21:55   阅读:288  
[摘要] 9月19日凌晨,美联储如期降息25个基点,基准利率降至1.75至2%。美联储宣布降息后,阿联酋央行随即宣布降息25个基点,追随美联储的步伐。面对美联储二次降息,国内投资者欢心鼓舞,认为重大利好来了:第

9月19日凌晨,美联储如期降息25个基点,基准利率降至1.75-2%。美联储宣布降息后,阿联酋央行立即宣布降息25个基点,以跟上美联储的步伐。今早,香港金融管理局亦宣布降息,将基准利率下调25个基点至2.25%。

受美联储降息影响,美国三大股指基本持平收盘,美元指数没有下跌或反弹,国际黄金价格表现不太好。主要市场平静。这主要是因为美联储认为经济增长温和,就业稳定,消费强劲,但出口有些疲软。与此同时,美联储还修订了2019年和2021年的经济增长预测,表明美联储对经济增长前景并不悲观。与此同时,市场预计美联储将降息50个基点,但这次只有25个基点,远低于预期。

事实上,美联储此次降息主要受到内外压力。首先,外部压力是欧洲央行降息25个基点。受英国英国退出欧盟的影响,欧洲经济增长缓慢,需要进一步刺激。其次,内部压力是特朗普一直希望美联储降息,以使美元贬值,从而刺激出口。为了更好地扩大美国经济,美联储不得不宣布再次下跌。但与此同时,有人宣布,这并不意味着降息周期已经进入。

面对美联储的第二次降息,国内投资者感到振奋,认为这有很大优势。首先,中国央行将跟进美联储降息举措,股市肯定会因市场流动性充裕而上涨。其次,自中国加入摩根士丹利资本国际指数(mor gan Stanley capital international Index)以来,a股在全球的影响力大幅提升。许多国际对冲基金将战略性地进入a股市场。美联储降息后,中国股市将迎来新一轮牛市。

然而,我们认为美联储第二次降息对a股市场没有太大影响。主要体现在以下几个方面:第一,美联储(fed)持续降息,这表明尽管美国经济尚未达到衰退的水平,但并不处于非常好的阶段,因此持续降息。美国三大股指经历了10年的牛市,目前正处于高位。美国股市未来将回归估值趋势,而a股往往跟随下跌趋势而非上涨。如果美国股市下跌,a股短期内将很难表现良好。

此外,许多人现在认为,当美联储降息时,中国央行将降息。然而,问题是中国央行刚刚降息。除非国内经济形势恶化,否则央行不太可能在短期内降息。此外,目前国内存款和贷款的基准利率都是历史最低水平。即使降息,也有必要降低实体经济的融资成本,而不是让资金流向房地产和股票市场。此外,由于目前国内物价全面上涨,我担心如果降息,通货膨胀会更加严重。

第三,美元指数目前的强势主要是由于市场看好美国经济,美联储重申不准备实施量化宽松。然而,美元走强将对非美元货币造成沉重压力。鉴于国内经济下行压力很大,人民币汇率上升空间不大,未来很有可能出现小幅贬值,这将导致部分热钱抛售人民币资产,并将其转化为美元资产。因此,今年下半年a股市场的流动性并不像人们想象的那样充足,股市下跌的概率非常高。

最后,在年初a股飙升后,股市在今年5月达到3288点的峰值。几个月后,它仍在顶部区域震荡,未能有效突破。然而,美联储的这一小幅降息并不能改变未来a股震荡的下行趋势。未来a股震荡的高概率是一个下降趋势。指望股市突破上行,让外资解放中国股东是不现实的。

美联储再次降息,充其量只能影响美国股市的a股市场。未来股票市场的短期趋势取决于流动性,而中长期趋势取决于国内经济趋势和股票市场的当前状况。从表面上看,a股一直徘徊在3000点左右,但这只是一个掩饰,总体趋势仍将是下行。因此,现在不是投资的好时机。投资者应该耐心等待股市做出定向选择。

© Copyright 2018-2019 rowandahl.com 双庙资讯 Inc. All Rights Reserved.